08
maj
Dyrektywa o prawach akcjonariuszy – ocena i przegląd
Komisja Europejska prowadzi konsultacje publiczne przepisów prawa gospodarczego w UE (prawo spółek) – na podstawie analizy Dyrektywy 2007/36/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 11 lipca 2007 r. w sprawie wykonywania niektórych praw akcjonariuszy spółek notowanych na rynku regulowanym oraz Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia 18 czerwca 2020 r. w sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje w kontekście Komunikatu KE: strategii na rzecz unii oszczędności i inwestycji.
Ostateczny termin na ponowne przesłanie opinii lub wypełnienie kwestionariusza online udostępnionego przez KE to 6 maja 2026 r.
Komisja Europejska zobowiązała się zmniejszyć rozdrobnienie rynków kapitałowych i usunąć bariery, które obecnie utrudniają transgraniczne inwestycje na jednolitym rynku. Celem Komisji jest stworzenie bardziej zintegrowanego, płynnego i efektywnego rynku kapitałowego w całej UE. Może w tym pomóc przegląd dyrektywy dotyczącej praw akcjonariuszy poprzez ułatwienie prowadzenia działalności i obniżenie kosztów ponoszonych przez inwestorów, pośredników i emitentów we wszystkich państwach członkowskich.
Kluczowe dla osiągnięcia tego celu jest zapewnienie akcjonariuszom możliwości łatwego i skutecznego wykonywania swoich praw, zwłaszcza w wymiarze transgranicznym, oraz zapewnienie sprawnych interakcji między spółkami giełdowymi a ich akcjonariuszami. Zwiększy to efektywność rynku i skieruje inwestycje prywatne do sektorów o znacznych potrzebach inwestycyjnych, co napędzi niezbędny wzrost gospodarczy i zwiększy konkurencyjność UE.
Celem pierwszej dyrektywy dotyczącej praw akcjonariuszy, przyjętej w 2007 r., były wzmocnienie praw akcjonariuszy, zwiększenie ochrony osób trzecich oraz poprawa efektywności i konkurencyjności przedsiębiorstw. Celem drugiej dyrektywy dotyczącej praw akcjonariuszy, przyjętej w 2017 r., były poprawa zarządzania i wyników (finansowych) unijnych spółek giełdowych, przyczynienie się do zwiększenia długoterminowego finansowania spółek w ramach rynków akcji oraz poprawa warunków transgranicznych inwestycji kapitałowych. Ocena zostanie przeprowadzona równolegle z oceną skutków, a jej wyniki zostaną w tej ocenie skutków uwzględnione
Ocena i potencjalny przegląd dyrektywy o prawach akcjonariuszy są odpowiedzią na apele zainteresowanych stron, które wskazują na nieefektywność interakcji między spółkami, ich akcjonariuszami i pośrednikami. Celem jest ułatwienie i obniżenie kosztów inwestycji i funkcjonowania na całym jednolitym rynku.
Te usprawnione ramy zostałyby uzupełnione innymi środkami mającymi na celu rozwiązanie problemu fragmentacji rynku kapitałowego UE oraz promowanie konkurencyjności i wzrostu gospodarczego.
Szczególnie interesujące są następujące kwestie:
- wyzwania związane z obecną dyrektywą dotyczącą praw akcjonariuszy i niedociągnięcia w tej dyrektywie;
- bariery utrudniające skuteczne funkcjonowanie rynku i hamujące inwestycje wewnątrzunijne, w tym bariery wynikające ze stosowania dyrektywy dotyczącej praw akcjonariuszy;
- możliwe rozwiązania i zmiany w dyrektywie dotyczącej praw akcjonariuszy, które pomogłyby odblokować inwestycje, zwiększyć konkurencyjność Europy, usprawnić procesy i dokonać ich cyfryzacji, uprościć przepisy oraz zmniejszyć obciążenia administracyjne i finansowe.
Więcej informacji, opinii oraz ocen skutków regulacji jest dostępnych pod linkiem KE: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/14809-Dyrektywa-o-prawach-akcjonariuszy-ocena-i-przeglad_pl
Uprzejmie prosimy o przesłanie wszelkich uwag oraz opinii na adres: szkop@pracodawcy.pl
Kwestionariusz jest dostępny dla organizacji i przedsiębiorstw zarejestrowanych w unijnym rejestrze służącym przejrzystości pod linkiem KE: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/14809-Dyrektywa-o-prawach-akcjonariuszy-ocena-i-przeglad/public-consultation_pl.
W załączeniu znajduje się zaproszenie do zgłaszania uwag dotyczących oceny skutków.
Źródło: Komisja Europejska