Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 (Rozporządzenie w sprawie prospektu) stworzyło nowy, zharmonizowany zbiór przepisów, które pomagają przedsiębiorstwom pozyskiwać środki na rynkach kapitałowych na inwestycje i rozwój, a jednocześnie pomagają inwestorom podejmować bardziej świadome decyzje. Rozporządzenie w sprawie Prospektu określa wymogi dotyczące sporządzania, zatwierdzania i publikacji prospektu emisyjnego w przypadku oferty publicznej lub dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym. Prospekt emisyjny to dokument zawierający informacje o spółce i papierach wartościowych, które oferuje ona publicznie lub ubiega się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym, stanowiący podstawę dla inwestorów do podjęcia decyzji o inwestycji.

W ramach Ustawy o notowaniach, niedawnej inicjatywy mającej na celu stworzenie ekosystemu notowań, który sprawi, że notowanie papierów wartościowych na rynkach publicznych UE będzie atrakcyjne, przystępne cenowo i satysfakcjonujące dla spółek, rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/2809 wprowadziło szereg zmian do rozporządzenia w sprawie prospektu emisyjnego, aby zmniejszyć koszty i obciążenia emitentów, a jednocześnie zwiększyć użyteczność prospektów emisyjnych dla inwestorów. W szczególności rozporządzenie (UE) 2024/2809 ujednoliciło format i kolejność oraz uprościło wymogi informacyjne dotyczące prospektów emisyjnych, ograniczyło liczbę stron prospektów emisyjnych akcji, wprowadziło zwolnienia dla kolejnych emisji papierów wartościowych przez spółki notowane na giełdzie, zharmonizowało przepisy dotyczące kontroli i zatwierdzania prospektów przez krajowe organy nadzoru oraz umożliwiło włączenie przez odniesienie przyszłych informacji finansowych do prospektów emisyjnych podstawowych. Ponadto rozporządzenie (UE) 2024/2809 wprowadziło następujące nowe rodzaje prospektów skróconych:

• Prospekt emisyjny UE Follow-on: ten rodzaj prospektu jest przeznaczony dla ofert publicznych lub dopuszczenia do obrotu spółek, których papiery wartościowe są dopuszczone do obrotu przez co najmniej ostatnie 18 miesięcy na rynku regulowanym lub rynku wzrostu MŚP. Ponadto spółki notowane na rynku wzrostu MŚP mogą skorzystać z prospektu emisyjnego UE Follow-on w celu przejścia na rynek regulowany.
• Prospekt emisyjny UE Growth: ten rodzaj prospektu został opracowany specjalnie w celu zminimalizowania kosztów i obciążeń administracyjnych dla MŚP, spółek notowanych lub mających być notowanymi na rynkach wzrostu MŚP, a także dla niektórych mniejszych ofert publicznych papierów wartościowych dokonywanych przez spółki nienotowane na giełdzie.

Prospekt emisyjny UE Follow-on i prospekt emisyjny UE Growth mają zastąpić obecny uproszczony prospekt dla emisji wtórnych i prospekt emisyjny UE Growth.

Reforma rozporządzenia w sprawie prospektu, stanowiąca część aktu o dopuszczaniu do obrotu giełdowego, ma na celu zachęcenie spółek do obrotu giełdowego na rynkach kapitałowych UE. Reforma ta wprowadza:

• prospekt UE na rzecz kontynuacji dla emitentów notowanych na giełdzie, którzy chcą emitować kolejne papiery wartościowe;
• prospekt emisyjny UE na rzecz rozwoju dla MŚP i przedsiębiorstw notowanych na rynkach rozwoju MŚP.

Prospekty te będą charakteryzowały się ograniczoną treścią, znormalizowanym formatem i zbiorem zleceń, a jednocześnie zapewnią inwestorom informacje niezbędne do podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych.